[摘要] 又到了一个微妙的节点。随着宏观调控政策出台，房地产一路高歌的势头戛然而止，前路变得扑朔迷离。日前，国家统计局局长马建堂表示，当前世界经济复苏的基础还比较脆弱，国内经济运行中还存在一些不确定因素。通胀已成为政府最大的担忧。
明年二季度人民币
世界经济不平衡，中国经济内部也不平衡，过分依赖出口。金融危机之后，无论是政府还是市场人士都表示，对中国经济进行结构性改革。
但一年过去了，这种变化却很少。人民币实际上再度与美元挂钩，中国出口厂商像2002年那样不断夺取市场份额，贸易顺差依然相对巨大，而人行依然稳健地买入美国政府债券。
贝哲民在其的一份《人民币、外汇储备与重新调整》的报告中指出，面临历史罕见的经济危机，中国领导层力求维稳。
政策重点已从“宏观”转向“微观”。以“宏观”为重点，是2005年至2008年间外汇政策的特点，其目标是采用渐进式的货币，调整经济增长的方式，从低附加值出口生产和固定资产投资，逐步转向高附加值出口生产和社会消费。如果调整导致一定数量的工厂倒闭，也是可以接受的后果。然而，经济危机袭来，工厂倒闭速度过快，增加了社会动荡的风险。政策重点转向“微观”，旨在稳定企业盈利。人民币实际上再度与美元挂钩。央行亦提议以人民币进行贸易结算，希望以此为途径，保障企业盈利免受币值过分波动的影响。正是这种波动，使得未经避险的出口厂商陷入财务困境，2008年上半年尤为严重。
“本人预计，只要出口仍处疲软，企业盈利受到打压，人民币将保持与美元挂钩。本人将人民币恢复的预计时间从2010年季度推迟至2010年第二季度。”贝哲民表示，“在目前欧元/美元的汇率为1.20（而非1.60）的情况下，不太会支持人民币。美元/人民币汇率预计将在2010年第二季度末达到6.700，而2010年第四季度末会达到6.500。”
“财政刺激方案一旦撤销，私人部门需求的疲软便会暴露无遗。确实，本人曾听到有传言称，国内及国外零售商都要求缩短交货期，以求维持较低的库存水平，因为他们依然担心国内外的需求前景。”
贝哲民表示，“总之，今后六个月（尤其是圣诞节后销售季节）的出口表现对经济前景至关重要。出口增加将会减少多余产能，让私人部门恢复活力，并产生贸易顺差，从而使得人民币的理由更加充分。”
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