[摘要] 里昂证券地产行业研究部主管王艳表示，里昂证券认为本轮房地产市场调整会在两个季度里完成，而价格下降的幅度大概在15%左右。
市场缺乏规范和监管加剧住房问题
在住房供求问题严重的情况下，由于市场缺乏规范和监管，存在三种因素，进一步加剧了住房问题：(1)外汇管制放松，导致热钱流入，投机炒房，抬高价格。从2005年开始，俄罗斯外资流入的速度和规模出现跳跃式增长。2004年每季度资金流入量约为70亿美元，而2005年每季度资金流入量达到180亿美元。在俄罗斯住房市场上，至少30%的住房交易目的是资本投资，结果导致房价迅速上涨。
(2)开发商垄断市场，抬高房价。在俄罗斯，如果遵照正常程序，开发商从开始办理手续批文到拿到施工许可至少要花费3年半;接下来，接通电、水、气、热也得一两年;开发商大都依赖银行贷款，如果楼盘迟迟不竣工，高额利息和其他费用就被转嫁给购房者;再加上建筑材料价格涨价和通货膨胀，购房者都要一并埋单。
(3)土地分配不合理。在2005年10月1日之前，莫斯科从未进行了建房用地公开招标活动，结果出现地方垄断现象，许多建房用地被与权力机构关系密切的公司获得。联邦反垄断局局长阿尔捷米耶夫承认，俄罗斯在住房用地划拨领域违规现象较为严重，官商勾结进行非法交易的情况时有发生。
为了住房市场的健康发展，并使“居者有其屋”，普京政府开始放弃“华盛顿共识”，转而采用行政手段调控房价。普京和梅德韦杰夫认为，房价应该至少让40%的民众能够负担得起;为有效抑制房价上涨，有关部门应努力增加住房供应量，并采取措施严厉打击住房建设和销售领域的腐败现象和哄抬房价行为。如果住房市场能够实现供求平衡，房价就可以回落到相对合理的水平。
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