[摘要] 今年5月份，青岛市首次被列入地方债自发自还试点范围，经过近3个月的准备工作，近日，2014年青岛市自发自还地方债计划终于敲定。青岛市财政局近日公告，今年青岛市将分三期发行总额为25亿元的地方政府债券，并定于8月18日进行招标并确定利率，8月19日开始发行并计息。
今年5月份，青岛市首次被列入地方债自发自还试点范围，经过近3个月的准备工作，近日，2014年青岛市自发自还地方债计划终于敲定。青岛市财政局近日公告，今年青岛市将分三期发行总额为25亿元的地方政府债券，并定于8月18日进行招标并确定利率，8月19日开始发行并计息。据了解，本期债券筹集资金中，21亿元用于偿还市级政府债务本息，4亿元拟安排用于补充胶东机场项目资本金。
三期地方债利率18日定
自青岛列入地方债自发自还试点后，具体的发债计划就备受各界关注。近日，青岛市财政局披露了2014年青岛市政府债券的相关发行文件，文件显示，2014年青岛市政府债券为固定利率附息债券，发行总额25亿元，分为一期、二期、三期发行，期限分别为5年、7年和10年，计划发行规模分别为10亿元、7.5亿元、7.5亿元。其中，5年期和7年期债券利息按年支付，10年期利息按半年支付。
与此同时，本市首次自发自还地方债时间表也已经排定。三期地方债将于2014年8月18日上午9时50分至10时30分进行招标，8月19日开始发行并计息，8月21日发行结束。招标采取单一价格的荷兰式招标方式，标的为利率，全场中标利率为本期债券的票面利率。也就是说，三期地方债的利率将于8月18日上午招标结束后正式确定。青岛市财政局将通过中国债券信息网、青岛市财政局门户网站等渠道向社会公布中标结果。
记者了解到，就在上个月，山东省招标5年、7年、10年总额合计137亿元的地方政府债，成为继广东之后第二个发行自发自还政府债的省区。资料显示，山东省三期自发自还政府债的中标利率分别为3.75%、3.88%、3.93%。较招标前日同期限国债利率分别低20、21、20个基点。广东省三期地方债的中标利率则与国债基本持平，分别为3.84% 、3.97%和4.05%。
参与者多为机构投资者
发行公告显示，2014年青岛市地方政府债券的发行场所为银行间债券市场和证券交易所债券市场。也就是说，地方政府债券发行后，将不通过商业银行柜台销售，而是在银行间债市和证券交易所上市流通。“个人投资者可能无法像购买国债一样，在银行柜台购买，而且从目前已发行的地方债利率水平看，个人投资者一般不会将地方债作为投资理财的方式。”青岛市财政局相关工作人员说。“以5年期为例，地方债利率普遍在3.7%～3.9%之间，而5年期银行定期存款利率上浮10%后已经超过5%。因此，地方债对个人投资者来说没有太大吸引力。”
值得注意的是，对于青岛市此次试水自发自还地方债，大公国际给出了AAA的信用评级，与此前已发行或披露发行文件的广东、山东、江苏、江西、宁夏等五省区自发自还地方债评级相同。“作为目前地方债发行计划的一个计划单列市，能与各省的信用评级相同，是对青岛政府信用的肯定。”青岛市委党校经济学教授刘文俭说。
此外，本次青岛试水自发自还地方债的承销团成员目前也已经确定。国家开发银行、工商银行、建设银行、农业银行将作为主承销商，承销团一般成员还包括中国银行、中信银行、交通银行、青岛银行、招商银行和青岛农商银行。
4亿元用于胶东机场项目
根据财政部要求，债券资金要优先用于棚户区改造等保障性安居工程建设、普通公路建设发展等重大公益性项目支出，坚决杜绝债券资金用于楼堂馆所等项目建设支出。严格控制安排能够通过市场化方式筹资的投资项目，不得用于经常性支出。那么，青岛市通过发行自发自还地方债募集的25亿元资金将投向哪些领域呢？8月13日，记者从市财政局国库处了解到，2014年债券安排使用方案已报市政府和市人大批准，本期债券筹集资金21亿元用于偿还市级政府债务本息，4亿元拟安排用于补充胶东机场项目资本金。
青岛科技大学金融系主任蔡苏文认为，试点自发自地方债是青岛市财政资金来源上的一大突破。“目前青岛市的民生大项目较多，资金的需求也较大，发行地方债可以有效地补充项目资金。”
虽然青岛市今年是首次纳入地方债自发自还的试点范围，但从2012年起，青岛市连续两年都在财政部代理发行范围内。那么，青岛市纳入自发自还试点范围与之前的代发或委托发行有何区别呢？青岛市委党校经济学教授刘文俭说：“不管是代发还是委托发行，都有中央财政的担保机制作为保障，而自发自还意味着青岛市地方政府自己有偿还的义务 。对青岛市政府来说，财政空间大了，但同时约束也变大了。这对青岛市地方财政的管理提出了更高的要求，有利于提高政府债务水平和偿还能力。”
公益性债务占比超73%
为了信用评级需要，此次青岛市在发布地方债发行计划的同时也公布了全市政府债务状况。公告显示，截至2013年末，全市政府性债务余额1266.22亿元，比审计认定的2012年底余额1035.2亿元，增加了231.02亿元，增长幅度22.32%。其中，青岛市政府负有偿还、担保、救助责任的债务余额分别为896.62亿元、168.08亿元和201.52亿元。从资金来源上看，银行贷款占81.47%，发行债券占9.21%，转贷债务占1.28%，BT项目和应付工程款等占3.16%，非银行金融机构借款等其他类债务占4.87%。
这些债务资金的主要投向包括基础设施建设和公益性项目 。在已支出的债务中，用于市政建设、土地收储、交通运输、保障性住房、教科文卫、农林水利、生态建设等基础性 、公益性领域的债务占比超过73%。在青岛市政府债务中，50%以上的债务将在3年之后偿还 ，各年偿债比例分布相对较为平稳。
青岛市财政局相关负责人表示，为了更加准确、全面地掌握全市的政府性债务动态情况，2014年，青岛市建立了政府性债务对账和统计监测评价体系。
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